作者|吳龍芳

6月25日，內(nèi)蒙古宇航人沙產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡稱為“宇航人沙產(chǎn)業(yè)”）向港交所提交了上市申請，欲沖擊“沙棘第一股”。中銀國際為其獨家保薦人。

宇航人沙產(chǎn)業(yè)招股書

據(jù)招股書，宇航人沙產(chǎn)業(yè)主要從事沙棘產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，擁有多元化產(chǎn)品組合，包括39個產(chǎn)品，專注于健康及營養(yǎng)食品，包括飲料、原漿及保健食品等。

宇航人沙產(chǎn)業(yè)主要產(chǎn)品類別

宇航人沙產(chǎn)業(yè)透露，本次融資將主要用于提升存儲及生產(chǎn)能力、擴大生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施、提升研發(fā)能力、優(yōu)化營銷銷售網(wǎng)絡(luò)等。

根據(jù)全球極具權(quán)威的增長咨詢公司——弗若斯特沙利文統(tǒng)計，2018年至2023年，中國沙棘產(chǎn)品行業(yè)市場規(guī)模復(fù)合年增長率為17%，由2018年的9.76億元增至2023年的21.44億元。預(yù)計未來此增長趨勢仍將持續(xù)，市場規(guī)模將由2024年的26.3億元增至2028年的52.72億元，復(fù)合年增長率為19%。沙棘市場大有可為。

分拆上市

《知識經(jīng)濟》記者了解到，本次沖擊IPO的宇航人沙產(chǎn)業(yè)并非獲得直銷牌照的內(nèi)蒙古宇航人高技術(shù)產(chǎn)業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡稱為“宇航人高技術(shù)”），而是由其分拆重組而來，均屬宇航人集團。

宇航人集團旗下公司

此次拆分重組似乎就是為了企業(yè)上市做準(zhǔn)備。

近年來，宇航人高技術(shù)成績顯著。據(jù)弗若斯特沙利文報告，2023年，按沙棘漿果加工量計，宇航人高技術(shù)是全球最大的沙棘產(chǎn)品供應(yīng)商，全球市場份額約為3.8%。同時，公司也在中國沙棘產(chǎn)品制造商中排名第一，占當(dāng)年中國加工總量的7.8%。

招股書顯示，2023年12月15日，為精簡核心業(yè)務(wù)，優(yōu)化公司架構(gòu)，宇航人高技術(shù)當(dāng)時的股東通過股東決議案，批準(zhǔn)將宇航人高技術(shù)分拆為兩家公司，即宇航人高技術(shù)（作為存續(xù)公司）和宇航人沙產(chǎn)業(yè)（作為新成立的公司）。

于是，2024年5月14日，宇航人沙產(chǎn)業(yè)正式成立，注資為6289.92萬元。就在此前的5月11日，宇航人高技術(shù)的注資由1.44億元減少至8085.08萬元（高于直銷企業(yè)最低注冊資本8000萬元）。

宇航人高技術(shù)拆分前的股權(quán)架構(gòu)

通過查詢，本刊記者了解到，宇航人高技術(shù)全資控股了內(nèi)蒙古宇航人生態(tài)建設(shè)發(fā)展有限責(zé)任公司、內(nèi)蒙古宇航人藥業(yè)有限責(zé)任公司、重慶宇航人沙棘生物技術(shù)有限責(zé)任公司、內(nèi)蒙古宇航人化妝品有限責(zé)任公司、常春堂（內(nèi)蒙古）生物技術(shù)有限責(zé)任公司、廣東宇航人科技發(fā)展有限公司、北京宇航人生物工程技術(shù)有限責(zé)任公司共七家企業(yè)（經(jīng)營狀態(tài)為存續(xù)）。

值得一提的是，宇航人高技術(shù)曾全資控股的內(nèi)蒙古宇航人生物工程技術(shù)有限公司（以下簡稱為“宇航人生物工程”），在拆分重組完成后成為了宇航人沙產(chǎn)業(yè)的全資企業(yè)。

宇航人生物工程于2021年7月28日注冊成立，其注冊資本為100萬元，由原宇航人高技術(shù)全額出資，主要從事公司核心業(yè)務(wù)。2023年11月27日，原宇航人高技術(shù)同意通過非流動資產(chǎn)（包括沙棘籽預(yù)加工車間（成品倉庫）、新沙棘油車間及新沙棘油包裝車間，統(tǒng)稱“出資資產(chǎn)”），增加其對宇航人生物工程的注資至約100.55百萬元，并將沙棘產(chǎn)品生產(chǎn)（有關(guān)核心業(yè)務(wù)）相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債及人員等轉(zhuǎn)移至宇航人生物工程。

據(jù)查，目前，兩家宇航人不僅股東信息一致，股東持股比例亦是一模一樣。

宇航人高技術(shù)股東信息。來源：天眼查

沙棘龍頭

本次宇航人沙產(chǎn)業(yè)申請上市，無論是在產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)，還是直銷業(yè)務(wù)等方面，對宇航人高技術(shù)而言，都將是一大利好。

宇航人高技術(shù)最早可以追溯到1988年，彼時，它還是主要從事電線波紋管研發(fā)及生產(chǎn)實體的內(nèi)蒙古專利技術(shù)實驗廠。1995年5月，廠長邢國良（現(xiàn)任宇航人高技術(shù)董事、宇航人沙產(chǎn)業(yè)董事長）帶領(lǐng)廠子轉(zhuǎn)型為宇航人高技術(shù)。2003年，宇航人高技術(shù)正式注冊成立，并將關(guān)注焦點轉(zhuǎn)向獨特的沙棘產(chǎn)業(yè)。

資料顯示，沙棘兼具較高的藥用和營養(yǎng)價值，1977年，沙棘的藥用價值和治療特性得到官方認(rèn)可，列入中華人民共和國藥典。研究還發(fā)現(xiàn)，沙棘漿果的維生素C濃度比橙高出三倍以上，含有豐富的維生素A、D、E和K，以及豐富的奧米茄3、6、7和9脂肪酸及抗氧化劑。

自成立以來，趁著沙棘市場的東風(fēng)，宇航人高技術(shù)高度把握時機、順勢而上，大力開發(fā)、生產(chǎn)、供應(yīng)及營銷高質(zhì)量的沙棘產(chǎn)品，專注于健康及營養(yǎng)食品，包括沙棘飲料、沙棘原漿及沙棘保健食品等，逐步成為了中國沙棘產(chǎn)業(yè)第一品牌、國家沙棘行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)制定者，并先后獲得了中國有機食品認(rèn)證、美國有機食品認(rèn)證（NOP）、歐盟有機食品認(rèn)證、日本有機食品認(rèn)證（JAS）、猶太認(rèn)證、HACCP認(rèn)證、ISO9001認(rèn)證、保健品GMP認(rèn)證等八大世界級認(rèn)證。

宇航人2021年~2023年財年報表

招股書顯示，2021年~2023年，納入擬上市公司范疇的宇航人部分實現(xiàn)營收分別約為1.47億元、1.86億元、2.2億元，毛利分別為5884.1萬元、7886.1萬元、1.02億元，同期凈利潤分別約為2092.9萬元、3080.2萬元、4616.8萬元，呈向好發(fā)展趨勢。報告期內(nèi)，收入和凈利潤復(fù)合增長率分別為22.6%和48.7%。在其主要產(chǎn)品類別中，近三年，其保健食品業(yè)務(wù)大幅提升，毛利率穩(wěn)居第一。

拆分重組后，兩家宇航人的主要業(yè)務(wù)有何變化？

根據(jù)《保健食品生產(chǎn)許可審查細(xì)則》，保健食品是特殊食品大類中唯一準(zhǔn)許委托生產(chǎn)的品類，即“委托方為保健食品注冊證書持有人”“受托方為持有食品生產(chǎn)許可的食品生產(chǎn)企業(yè)，能夠完成全部生產(chǎn)過程”。

招股書表示，自2023年年底分拆后，宇航人高技術(shù)與宇航人沙產(chǎn)業(yè)訂立了委托生產(chǎn)安排及獨家銷售安排，以保證公司保健食品平穩(wěn)運營。

即：由宇航人沙產(chǎn)業(yè)為受托方，獨家生產(chǎn)品牌沙棘油保健食品（委托保健食品），并負(fù)責(zé)原料采購、承擔(dān)所有生產(chǎn)成本；宇航人高技術(shù)為委托方，擁有委托保健食品所有權(quán)，只需付加工費。宇航人高技術(shù)有權(quán)以直銷方式照常向其客戶銷售該等保健食品。同時，化妝品及藥品的生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)也被保留在宇航人高技術(shù)。

此外，因為宇航人高技術(shù)是獲牌直銷企業(yè)，還可作為分銷商直銷宇航人沙產(chǎn)業(yè)的品牌沙棘產(chǎn)品（委托保健食品除外）。

簡要來說，公司拆分重組后，宇航人沙產(chǎn)業(yè)主研發(fā)生產(chǎn)，宇航人高技術(shù)主銷售。

直銷利好

作為沙棘綜合利用全產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)，在沙棘產(chǎn)品行業(yè)，毫無疑問，宇航人高技術(shù)占據(jù)了領(lǐng)先地位。

2015年，宇航人高科技成功拿到直銷牌照，經(jīng)商務(wù)部公示，其擁有直銷服務(wù)網(wǎng)點4個、直銷產(chǎn)品2類（保健食品、化妝品）16種。

宇航人高技術(shù)直銷經(jīng)營許可證

作為我國內(nèi)蒙古自治區(qū)第一家直銷企業(yè)，宇航人高技術(shù)不忘初心，積極投身大健康產(chǎn)業(yè)，探索“互聯(lián)網(wǎng)+直銷”新營銷模式，其直銷業(yè)務(wù)發(fā)展備受社會各界關(guān)注。

本刊記者了解到，宇航人高技術(shù)目前的直銷市場運營分為兩大系統(tǒng)：一方為張一斌領(lǐng)銜的廣東宇航人科技發(fā)展有限公司（以下簡稱為“廣東宇航人”），一方為李明陽領(lǐng)銜的宇航人宇航商城（以下簡稱為“宇航商城”）。

廣東宇航人成立于2018年11月8日，注資為500萬元，法定代表人為張一斌。公司股東分別為持股70%的廣州宇航優(yōu)佳網(wǎng)絡(luò)有限公司和持股30%的宇航人高技術(shù)。此外，公司還全資控股了廣州宇航邑選科技發(fā)展有限公司、廣州創(chuàng)健客網(wǎng)絡(luò)科技有限公司兩家公司。

據(jù)查詢，廣東宇航人經(jīng)營范圍包括生物技術(shù)開發(fā)服務(wù)、生物技術(shù)推廣服務(wù)、健康科學(xué)項目研究成果技術(shù)推廣等，是一家以營銷為主的現(xiàn)代化綜合工商企業(yè)。

2020年，廣東宇航人積極推動線上線下新零售體制變革，正式啟動宇航優(yōu)佳App。宇航優(yōu)佳App以高品質(zhì)、低價位為產(chǎn)品理念，主要分為拼團專區(qū)、活動專區(qū)、積分專區(qū)三個區(qū)，可通過拼團、積分換購等形式購物。通過App參團成功后，可獲得正品優(yōu)價產(chǎn)品，商品直接對接貨源上架，每個人既是消費者，又是經(jīng)營者，能有效避免傳統(tǒng)直銷的團隊級差費和傳統(tǒng)渠道的中間代理費。

目前在手機應(yīng)用商城已無法搜索下載該App，本刊記者獲悉，該商城因為部分架構(gòu)老化已經(jīng)下架，公司正在加緊開發(fā)新的電商平臺，不影響正常的經(jīng)營及報單工作。

而作為“互聯(lián)網(wǎng)+直銷”新營銷模式成果的宇航商城，于2018年9月15日就已被推出，其微信公眾號主體認(rèn)證為2014年7月31日成立的內(nèi)蒙古宇航人高技術(shù)產(chǎn)業(yè)有限責(zé)任公司內(nèi)蒙古分公司。

宇航商城是一款由宇航人集團研發(fā)的電商購物平臺，開發(fā)了宇航商城App、微信小程序“宇航Mall”等平臺，重點打造了宇航人、簡康美、奕倍姿、棘百年等品牌。

宇航商城板塊分布

打開宇航商城App或小程序可發(fā)現(xiàn)，其主要涵蓋了以下五個板塊：一是福利區(qū)，主要包括沙棘果汁、沙棘紅茶、棉柔巾等網(wǎng)紅爆款的秒殺、搶購福利活動；二是生活區(qū)，主要包括衛(wèi)生巾、洗衣液、面膜等；三是沙棘區(qū)，品類繁多，包括但不限于沙棘類食品、保健品、護膚品等；四是精品區(qū)，包括形形色色的爆款精品；五是教輔區(qū)，主要包括宇航人集團周邊及內(nèi)部資料。

本刊記者獲悉，目前宇航人高技術(shù)的直銷業(yè)務(wù)也在根據(jù)監(jiān)管要求進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，正處于過渡期。

除了直銷業(yè)務(wù)，近年來，宇航人集團還積極踐行企業(yè)責(zé)任，以實際行動投身公益事業(yè)。

2023年底，宇航人集團提出了“三個一百”工程，即未來十年，在西北地區(qū)種植100萬畝沙棘林，幫助100萬個家庭每年通過種植沙棘、推廣沙棘產(chǎn)品實現(xiàn)年收入30萬元，把沙棘賣到全世界100個國家。目前已舉辦了宇航人第九屆沙棘植樹節(jié)等公益活動，十年目標(biāo)正穩(wěn)步推進(jìn)中。

扎根大健康產(chǎn)業(yè)幾十年來，宇航人集團始終圍繞沙棘產(chǎn)業(yè)的科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化、品牌營銷持續(xù)傳播健康，成為助力健康中國建設(shè)的生力軍。據(jù)悉，在深耕國內(nèi)市場的同時，2024年，宇航人集團還將放眼世界，走上國際化的征程。

關(guān)鍵詞：宇航人  沙棘  IPO  

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